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無形資産評価
知的所有権などに代表されるバランスシートに表れない無形資産について、その価値がどのくらいあるかを把握することです。商品アイテムや開発過程の製品・技術等それぞれのアイテムに関して、外部帰属要因・内部帰属要因・プロダクトライフサイクル等を考慮し価値を算出していくことになります。また、「のれん」の源泉を認識することによってポートフォリオ・マネジメントのレベルアップにつながります。
主な評価方法
評価方法としては、企業価値評価・事業価値評価と同様に、インカムアプローチ、マーケットアプローチ、コストアプローチ等様々な手法があります。
一般的な企業価値評価・事業価値評価と大きく異なる点は、のれんを除く無形資産においては企業価値や事業価値と異なり、無形資産としてのライフサイクル（寿命等）が想定されることから、永続価値ではなく、有限の資産価値を算出することになります。インカムアプローチにおいては、モンテカルロ・シミュレーションの活用を行うことも有用です。
| 評価のアプローチ | 評価手法 | 概要 |
| インカムアプローチ (収益方式) |
Discounted Cash Flow法(DCF法) 超過収益法(Excess Earnings法) |
評価を行う無形資産が将来獲得すると期待されるキャッシュフローを、一定の割引率で現在価値に割り引くことによって無形資産価値を算定する手法です。 |
| マーケットアプローチ (比較方式) |
類似取引比較法 | 評価を行う無形資産に類似した資産の取引価格を調査することで、評価対象資産の価値を類推しようとする手法ですが、無形資産が独立した資産として市場取引されることは稀であることからマーケットアプローチで評価できる無形資産は少ないと言われています。 |
| コストアプローチ (再調達方式) |
再調達価格法 | 組織労働力、流通ネットワーク、製品ソフトウェアなど開発コストをかければ同じ経済的寄与をもたらす資産が複製できると想定される場合に適している手法です。 |
無形資産とは
特許、特許未取得の技術やノウハウ、商品アイテム、研究・開発過程の製品や技術、製法、技術ライセンス/使用権実施料、権利侵害における損害額、賃借権、顧客データ・リスト、流通・販売ネットワーク、登録商標、コーポレイトブランド、コンピュータ・ソフトウェア、著作権、フランチャイズ契約、労働力 等バランスシートに表れない経営上の重要な資産のことを言います。
アドバンスト・ビジネス・ダイレクションズ株式会社
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代表電話番号 03-5210-7600 / FAX番号 03-5210-7766
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